Is-Suq tad-Deheb Qed Ifittex Ir-Raġuni Wara L-Ispika F'daqqa fil-Prezzijiet tad-Deheb

Il-midja barranija ssuġġeriet fis-7 ta 'April, billi taħseb dwar l-inħawi ġeopolitiċi instabbli u l-prospetti monetarja dinjija skoraġġanti, mill-bogħod, l-ispejjeż tad-deheb telgħu biex jippreżentaw l-ogħla livelli jidher utli biex tispjega. Kif nafu lkoll, id-deheb huwa meqjus bħala "port salv", u l-fehma prevalenti hija li meta l-kwotazzjonijiet tal-passatemp jaqgħu, il-ħlas tad-deheb għandu jitmexxa 'l fuq - ħafna kummerċjanti jassumu li l-miżati tal-passatemp jonqsu aktar tard din is-sena.

Madankollu. Ħu ħarsa eqreb u tirrealizza: għaliex il-miżata tad-deheb qed tiżdied bla mistenni issa?

Wara xhur ta 'xiri u bejgħ f'firxa sigura, il-ħlas tad-deheb beda jaqbeż fil-bidu ta' Marzu. Minn dakinhar, ġabar akkwist ta '14% u stabbilixxa sensiela ta' rekords ta 'kuljum. Iżda t-tensjonijiet ġeopolitiċi baqgħu jipperseveraw għal xhur, jekk mhux aktar snin, u l-prospett ta 'żmien ta' tnaqqis fil-miżata tal-passatemp tal-Federal Reserve (fed) sar iżżejjed fil-ġimgħat kurrenti. Allura x'inbidel?

Għal min jew liema elementi saqu l-ispejjeż tad-deheb għal għoli bla paragun, eżekuttivi professjonali u analisti taw tweġibiet ferm wieħed ta’ tip: Huma l-banek ċentrali involuti dwar il-funzjoni tal-greenback bħala arma monetarja? Dawk li għandhom bet fuq ir-riżerva federali (fed) waslet biex inaqqsu l-kwotazzjonijiet tal-passatemp tal-fond? Biss minħabba l-fatt ir-rata tad-deheb żdiedet biex tħajjar varjetà ġgant ta 'kummerċjanti algoritmiċi? Inflazzjoni iebsa u biża' ta' inżul ta' sfida? Muniti dgħajfa? L-elezzjoni li ġejja? Kollha ta 'hawn fuq?

Minn New York sa Shanghai għal ċentru OTC ġgant f'Londra għal komunità dinjija ta 'negozjanti li jippromwovu ingotti, flus kontanti u dehbijiet lilna lkoll madwar id-dinja.

Hija dinja opaka u kkumplikata li tradizzjonalment kienet iebsa biex tinfetaħ. Madankollu, is-swieq u r-regolaturi ilhom jaħdmu għal snin sħaħ biex jestendu t-trasparenza u jiksbu d-dritt ta’ dħul għal fatti li jistgħu jgħinu biex jitneħħa ħelu żejjed fuq din ir-rally li jisfida l-gravità ta’ waħda mill-eqdem riżervi ta’ ġid fid-dinja.

Min qed jixtri?

L-ewwelnett, it-tweġiba faċli hija: Banek ċentrali b'mod partikolari, kif suppost daqs stabbilimenti u negozjanti massivi mmirati biex jaqsmu għal rati aktar laxki. Ix-xerrejja Ċiniżi huma mħassba dwar tnaqqis fil-qligħ fuq proprjetà differenti u wan aktar dgħajfa. Fuq il-pjattaforma ta’ Reddit Inc., “stackers” li huma awtoproklamati jiftaħru li jġorru biċċiet u muniti tad-deheb.

Iżda dawn l-aġenziji ilhom pressjoni persistentement bullish għal xhur - u snin għall-banek ċentrali - u huwa dubjuż għaliex xi ħadd minnhom possibilment ikun qed jixtri b'sensazzjoni akbar ta 'biża', regħba jew prosperità. L-analisti għandhom informazzjoni tas-suq ogħla minn qatt qabel, madankollu t-tweġiba kumulattiva hija vaga b'mod frustranti: Kulħadd qed ifittex fl-istess ħin, u ħadd mhu speċjali.

X'qed jixtru?

Element wieħed huwa ċar, iżda wkoll iħalli lill-bnedmin jorbtu rashom: L-investituri ma kinux qed jixtru għal dollari nnegozjati fil-borża (ETFs), li huma wieħed mill-aħjar metodi biex jiksbu ammissjoni għad-deheb. Iċ-ċaqliq regolari ta' flus kontanti li joħorġu mill-etfs sostnuti mid-deheb jissuġġerixxi li tim ġgant ta' bnedmin qed jonqos - jew jinġabar.

"Dan huwa wieħed mill-aktar fenomeni strambi li qatt rajt fl-ispazju tal-ETF," iddikjara Nate Geraci, president tal-ETF Store. "Dak li huwa prinċipalment affaxxinanti huwa d-domanda b'saħħitha għad-deheb minn sorsi differenti bħal xiri ta 'istituzzjoni finanzjarja ċentrali u xiri dirett bl-użu ta' persuni u investituri personali."

Citigroup Inc. iddefinixxa għaliex it-teħid ta' profitt permezz ta' negozjanti fit-tul li offrew ETFs snin fil-passat wassal għal influssi notevolment aktar dgħajfa tal-internet. Il-kap tal-pjattaforma tal-ETF tal-Kunsill Dinji tad-Deheb (World Gold Council) Cavatoni (Joe Cavatoni) iddikjara li l-ħruġ konsistenti u enormi ma baqax influwenza ogħla fuq il-prezz tad-deheb, realtà li timplika wkoll li s-suq huwa domanda b'saħħitha għall-ingotti li għandhom kienu qed ibigħu, u li l-banek ċentrali naturalment ikunu xerrejja.

"Hemm xerrejja differenti li qed jixtru għal deheb tal-ġisem, u għalhekk m'għadux se jkollu l-ebda impatt," stqarr f'intervista. "Aqta l-post li sejjer: Fis-suq barra l-Borża, il-post fejn se jieħdu l-banek ċentrali."

Fejn qed jixtru?

L-eżerċizzju tal-kummerċ qed jiżdied fis-swieq tal-futures kbar u OTC, li jissuġġerixxi li l-klijenti istituzzjonali standard - banek ċentrali, banek ta 'finanzjament, flus kontanti tal-pensjoni u flus tal-ġid sovran - huma involuti addizzjonalment. L-għażliet tax-xiri u l-bejgħ tal-pastime qed jisħnu wkoll, u s-suq jistenna li l-infiq tad-deheb għandu jiżdied hekk kif in-negozjanti tal-alternattivi jitħabtu biex jgħattu l-espożizzjonijiet tagħhom.

Il-firxa ta’ kuntratti miftuħa fil-futures ta’ New York qed tiżdied, u dan jissuġġerixxi li l-imħatri fit-tul tal-maniġers tal-fondi qed jiżdiedu. Iżda l-firxa medja tax-xiri u l-bejgħ qabeż il-kwantità ta 'kuntratti miftuħa, u tagħti ħjiel għal żieda qawwija fit-tip ta' xiri u bejgħ frenetiku intraday li d-dollari algoritmiċi jispeċjalizzaw fih.

Meta jixtru?

Prinċipalment it-Tnejn, l-Erbgħa u l-Ġimgħa. Is-suq tad-deheb huwa rikonoxxut li huwa touchy ħafna għall-modifiki fid-dejta finanzjarja tal-Istati Uniti, u dan spiċċa saħansitra aktar reali meta jara li l-ispejjeż tad-deheb bdew jaqbżu fil-bidu ta 'Marzu. Il-fatti finanzjarji l-aktar importanti f'dawn il-jiem jikkonsistu f'informazzjoni dwar il-manifattura, l-impjiegi, il-PGD u l-inflazzjoni, u x-xiri iċċentrat għal dak iseħħ wara t-tnedija tal-informazzjoni jippreżenta ħjiel robusti dwar l-identifikazzjoni tal-atturi l-aktar influwenti.

Iżda dan fih innifsu ħalla lill-analisti mħawda, peress li l-istatistika dan l-aħħar kienet sħuna, u n-negozjanti fis-swieq tal-kummerċ u tal-bonds barranin kienu qed jagħmlu mħatra li l-coverage flip tal-Fed se tittardja u se tkun ħafna inqas severa milli mbassar ftit xhur ilu.

Fit-teorija, dan ikun terribbli għad-deheb, peress li ħlasijiet eċċessivi tal-passatemp jimminaw is-sbuħija tiegħu meta mqabbla mal-produzzjoni ta 'proprjetà bħal bonds. Barra minn hekk, l-investituri qed iżidu d-dollaru, li jagħmel id-deheb akbar bi prezz qawwi għall-klijenti fiċ-Ċina u l-Indja, l-akbar żewġ swieq tal-klijenti.

Għaliex qed jixtru għalissa?

Dik hija l-mistoqsija kbira. Lakuna ovvja fin-narrattiva matul il-5 ġimgħat ta' qabel hija li filwaqt li l-Federal Reserve xorta waħda hija mbassra li tibda tnaqqas l-imposti tal-attività f'dawn it-12-il xahar - li għandha tiffavorixxi d-deheb - ħafna kummerċjanti huma tassew inqas sodisfatti dwar iż-żmien ta' tnaqqis tat-tariffa minn ilhom ftit xhur ilu.

Opportunità waħda hija li, primarjament ibbażata fuq l-aħħar dejta, xi xerrejja tad-deheb saru l-interess tagħhom għall-prospett ta 'illandjar ta' sfida fis-sistema ekonomika tal-Istati Uniti u qed jimxu biex jixtru deheb għar-rwol ta 'kenn tiegħu.

Dan il-ħsieb jista 'jixtieq ukoll jagħti spjegazzjoni għal xi salib straordinarju ieħor fis-suq tad-deheb fl-aħħar ġimgħat - il-ħafna tkellmu dwar ir-relazzjoni bejn id-deheb tiżvolġi u r-rata tal-Fed.

Fl-aħħar ġimgħat, hekk kif l-ispejjeż spot żdiedu, ir-rendiment tas-sehem bejn il-post ta' Londra u l-kuntratt ta' 3-xahar bil-quddiem ma tantx naqas taħt ir-rata tal-Fed. 3-x-xahar forward għandhom it-tendenza li jkunu marbuta ma' ħlasijiet ta' attività minħabba t-tariffa tal-ħażna, il-finanzjament u l-assigurazzjoni tad-deheb. Storikament, dan għadda biss b'mod persistenti meta l-ispejjeż tal-attività jkunu baxxi jew waslu biex jonqsu drastikament.

It-treġġigħ lura ta 'żvilupp għandu jindika li n-negozjanti mbeżżgħin issa huma determinati li jżommu deheb fuq il-post biex jipproteġu għal taqlib vijabbli.

"Dan ir-rally imur lejn ħafna ħsieb ta 'kuljum, speċjalment bi prezzijiet tal-pastime madankollu għoljin," iddikjara Ole Hansen, kap tal-metodu tal-komoditajiet f'Saxo Bank AS. "Naħseb li l-istat tal-affarijiet qed jimxi fid-direzzjoni ta 'inflazzjoni li twaħħal u possibilment inżul iebsa, b'inċertezza ġeopolitika u deglobalizzazzjoni bl-użu tad-domanda tal-istituzzjoni finanzjarja ċentrali."